海外業務毛利率提升17個百分點，鴻合科技“中報答卷”多項經營指標亮眼

8月29日，鴻合科技（002955.SZ）發布2023年半年報，凈利潤、毛利率、經營現金流等多項經營指標較為亮眼，超出市場預期。

財報顯示，上半年鴻合科技實現歸母凈利潤1.43億元，同比增長16.94%；扣非歸母凈利潤1.2億元，同比增長20.31%；銷售毛利率為35.17%，較去年同期增加8.11個百分點，達到歷史新高；經營活動產生的現金流量凈額為0.93億元，同比增長149.01%。

盈利能力穩步提升的同時，鴻合科技全球化布局成果顯現。報告期內，公司海外業務收入占比為60.21%，已成為營收貢獻主力，毛利率高達42.15%，較上年同期增加17.08個百分點。

不僅如此，在教育數字化利好政策頻出的背景下，聚焦教育信息化行業發展的鴻合科技也乘風而上，堅持創新驅動、技術引領的發展戰略，設立鴻合人工智能研究院，致力于將計算機視覺、深度學習等前沿技術與教育教學領域緊密結合，對公司現有的智能交互產品進行AI賦能，增強公司核心競爭力。

海外市場營收占比超6成，毛利率水平創新高

公開資料顯示，鴻合科技是國內領先的教育信息化產品和解決方案提供商，深耕教育行業20余年。目前，鴻合科技全面聚焦教育科技主業，創新教育信息化產品、智慧教育解決方案以及教育服務方案，同時加速海外業務拓展，競爭優勢也得以凸顯。

從半年報“成績單”來看，鴻合科技經營成效較為顯著。按行業劃分，公司來自教育、商用及其他行業的產品的收入分別為14.09億元、2.11億元，占營收比重分別為86.96%、13.04%，毛利率分別為36.09%和29.01%，分別同比增加7.47個百分點、10.03個百分點。

分區域看，鴻合科技境外業務的毛利率增長更加迅猛。2023年上半年公司海外業務實現營收9.76億元，營收占比超6成，毛利率增至42.15%，較去年同期大幅增加。

作為全球市占率保持前兩名的行業領軍企業，鴻合科技早在2011年就瞄準海外教育市場，積極打造海外自主品牌，拓展海外市場份額。據披露，目前，鴻合科技教育信息化交互顯示產品是為數不多的在北美、EMEA、APAC三大區域市場中均位于第一梯隊的品牌。公司在海外市場采用本地化運營模式，在多個國家建立了本地運營團隊，進行當地市場管理及市場開發，同時有針對性地設計、研發符合當地市場需求的產品。

得益于前瞻布局和堅持本地化的經營優勢，近年來鴻合科技在海外教育市場的市占率及品牌知名度持續攀升。根據Futuresource報告顯示，2023年上半年，公司教育IFPD/IWB產品在全球教育市場排名第二；2023年第二季度，公司海外自主品牌IFPD產品在美國教育市場排名第二，略低于排名第一的海外品牌。

研發費用率攀升，構筑產品技術“護城河”

近年來，教育數字化已成為教育改革發展的重心，相關利好政策頻出。2023年2月，國務院印發的《數字中國建設整體布局規劃》提出要“促進數字公共服務普惠化，大力實施國家教育數字化戰略行動，完善國家智慧教育平臺”。揚州數據恢復

面對政策扶持疊加市場機遇，鴻合科技積極推動教育數字化轉型，已構建從幼教、普教到高職教的全周期產品和方案。半年報顯示，教育信息化硬件產品方面，鴻合科技已形成包括智能交互平板、智能交互黑板、智能互聯黑板、智能數字綠板、錄播智慧屏及教學周邊產品等在內的多條產品線。

與此同時，鴻合科技全新升級鴻合π6、鴻合板書精靈、多屏互動等多款軟件產品，并推出基于國產芯片的純國產化OPS硬件，搭配統信UOS系統和麒麟系統，充分滿足當前國產化發展的需要。據迪顯咨詢最新數據，鴻合科技智慧教育顯示產品在國內教育品牌份額排名蟬聯前兩名，并提升市場占有率，保持行業龍頭領先優勢。

經營業績、產品市場率穩步提升的同時，鴻合科技也持續加大創新研發的投入，夯實自身技術“護城河”。財務數據顯示，2020-2022年，鴻合科技的研發費用率分別為4.78%、4.27%、5.01%；2023年上半年，公司研發費用為9016.95萬元，研發費用率為5.56%，較上年同期的4.94%進一步增加。北京數據恢復

此外，鴻合科技注重研發人員團隊及研發基地建設。公司在北京、保定、深圳、成都設置研發中心，專注于前瞻技術的研究。

2023年6月，鴻合科技新設立鴻合人工智能研究院，致力于將計算機視覺、深度學習等前沿技術與教育教學領域緊密結合，將對公司現有的智能交互產品進行AI賦能，并研發“中小學理化生實驗AI考評”系統解決方案。

此外，在“雙減”和中考體育改革的政策背景下，加強數字技術賦能體育教育的融合探索，致力于提升青少年體質和教師體育教學水平。

當前，教育數字化已成為建設教育強國的重要引擎。憑借著優秀的業績和全面的布局，鴻合科技有望受益于產業“東風”，增長潛力或將不斷釋放。